（复旦大学经济学院）

【摘要】资本存量是研究经济增长、投资效率、TFP的关键因素。用永续盘存法测算资本存量依赖于投资信息的可得性，一旦投资信息缺失，永续盘存法便不可以直接用来测算资本存量，即使勉强使用该方法测算资本存量，其结果的准确性和可信度便可能大幅度降低。本文尝试提出了两种全新的测算资本存量的方法，即等资本-产量比法和哈罗德-多马模型法，弥补了永续盘存法的不足和扩展了其适用范围。本文并以海洋经济为例分别使用两种方法测算其资本存量K，并对测量结果进行了对比，分析了两种测量方法的适用性。

关键词：永续盘存法  资本存量  资本-产量比  哈罗德-多马模型

中图分类号：F064.1    文献标识码：J

引  言

资本存量K是许多经济计量模型的重要变量之一，尤其是在测量全要素生产率（TFP）时，资本存量K成为TFP的先决条件，其准确性和精确度决定着测量结果的可信度。由于各国统计部门并不直接公布本国的资本存量数据，所以一些经济学家如罗宾逊、乔根森、索洛和丹尼森等提出了不同的估算资本存量K的方法，但目前使用最多的也是影响最大的方法是Goldsmith在1951年提出的后被OECD国家广泛采用的永续盘存法，国内学者基本上是采用该方法估算全社会、行业或者区域的资本存量。

根据永续盘存法的公式，在测量资本存量K时至少需要三个数据：初始资本存量、净投资、价格指数。通常情况下，在这三个数据中，净投资则是关键指标，但是目前各国都没有公布净投资的数据。研究者普遍认为在统计部门公布的关于投资的数据中，可以用固定资本形成总额减去折旧替代净投资。但是，我国公布的固定资产形成总额与折旧也仅到总量（国家和省际）层次，对于行业的和极少数省份（自治区、直辖市）[1]的固定资本形成总额和折旧也没有公布。正如单豪杰在谈到永续盘存法的适用性时说：“一般来说行业层面估算要求细致，而资料又时常难以得到，因而是非常困难的。”[2]

因此，本文所指投资信息缺失是指以下两种情况：一是统计部门没有公布固定资本形成总额，但公布了其它投资指标如全社会固定资产投资、基本建设投资等，如行业统计和海南、西藏两省区的统计资料；二是完全没有公布与投资相关的任何数据，如海洋经济统计资料。在前一种情况下，使用永续盘存法测量资本存量，会因使用的替代指标过多而使所测算的结果的准确性和精确度大大降低，那么建立在这种数据之上的经济增长、投资效率、TFP等方面的研究的可信度将大幅度降低。而在后一种情况下，永续盘存法是无能为力的，这制约了一系列的后续研究。

本文尝试探索两种新的方法来测算投资信息缺失下的资本存量，以弥补永续盘存法的不足，具体目的有二：一是希望本文起到抛砖引玉的作用，使更多的研究者关注投资信息缺失下的资本存量测量问题，寻找更加合适的方法测算研究目标中的资本存量K，使其更加可靠与准确。二是通过对典型领域资本存量K的测算以便为之后的相关研究提供一些基础资料。

本文共分五个部分，第一部分介绍了研究的背景与目的；第二部分在已有的关于永续盘存法的应用文献进行了梳理和评述；第三部分提出了信息缺失下测算资本存量K的两种方法及其理论依据；第四部分以海洋经济为例，利用本文提出的两种方法，在永续盘存法测量整个社会资本存量的基础上测算了海洋经济资本存量K，并对计算结果进行对比与分析；第五部分分析了本文存在的不足和改进的方向。