（1．山东大学经济学院；2．南开大学金融发展研究院）

【摘要】利用PCA方法测算主要发展中引资国的经济增长质量，采用静态面板和系统GMM方法考查了FDI的作用及政府的影响。研究发现，亚太、非洲和拉美地区的经济增长质量基本呈稳步上升趋势，FDI显著提升了东道国的增长质量，其贡献主要在于对增长效率和可持续性方面的作用，政府对有效利用外资具有积极作用。子样本分析显示：亚太地区外资作用最为显著，拉美地区政府干预效果最好；政府作用随市场化进程逐渐降低，自由流动的FDI更符合良性增长的要求。

关键词　 外商直接投资  增长质量  政府因素

中图分类号　F11   文献标识码 A  JEL分类号　F43

Does Foreign Direct Investment Promote the Economic Growth Quality of Developing Host: Evidence from Asia-Pacific, Africa and Latin America

Abstract: Basing on Principal Components Analysis (PCA), this paper measured economic growth quality of main destination countries in Asia-Pacific, Africa and Latin America with data ranges 1990-2009. Then, we examine the impact of FDI on developing host’s economic growth quality and the effects of government in this process. The empirical results show that: Economic growth quality of all the three regions improves steadily. FDI boosts host’s economic growth quality significantly, contributing mainly on growth efficiency and sustainability. Government is positive to enhance FDI’s effect with hysteresis. Successive analysis of subarea sample comes to further conclusion: FDI in Asia-Pacific is more positive than that in other regions, while the governments of Latin America countries perform in the first rate in intensifying FDI’s positive effect.

Key Words: FDI；Economic Growth；Government Factors

引言

二战以后，FDI的迅猛发展成为世界经济的重要特征，有力地促进了全球的经济繁荣。Balasubramanyam et al.（1996）认为，FDI可被视为资本存量、管理经验和相关技术的载体，能够通过多种方式促进经济增长，而新兴市场国家的崛起似乎也印证了这一判断。但拉美地区的数次经济危机也反映了另一个问题，即经济数量的扩张与增长质量的提升并不一致，在某些高开放度地区经济高涨与危机的迅速转化屡见不鲜。尤其近年来，随着广大发展中国家和地区利用FDI规模的不断扩大，由于过度依赖外资而导致东道国经济增长质量低下的弊病逐渐凸现。“外资依赖”现象严重降低了单纯以数量衡量为主的FDI评价方法的准确性，从增长质量层面考察FDI对东道国经济的作用，改进FDI评价方法，准确衡量FDI作用具有重要的理论和现实意义。

FDI流入究竟是否提升了发展中东道国的经济增长质量，其作用为何在主要引资地区间具有明显的差异，政府因素又在其中发挥了何种作用？ 本文试图利用主成分分析法（Principal Components Analysis，PCA）测度亚太、非洲和拉美地区主要发展中引资国的经济增长质量，分别采用静态模型和系统GMM方法检验FDI对发展中东道国经济增长质量的影响，并考察政府因素在其中的作用。